焦点！美联储暂停加息：黄金受压较高点下跌7% 贵金属板块领跌

21世纪经济报道记者  叶麦穗 广州报道  夜盘美联储利率决议维持现有利率决议不变。美联储如期维持利率不变，决策者预计年底前还将小幅加息两次，最新预测为周三的利率决定增添了鹰派色彩。黄金受到可能继续加息的影响，出现了明显回调，国际金价（截至北京时间14点）一度跌至1930.2美元/盎司，相比5月30日的高点2076.2美元/盎司，下调了146美元/盎司，即7%。黄金ETF的持仓也出现下滑，全球最大的黄金ETF—SPDR最新的持仓为929.7吨，隔夜减少1.94吨，相比高点943.89吨，下降则超过14吨。

(资料图片仅供参考)

黄金ETF仓位下降14.2吨

中国国际期货股份有限公司高级研究员汤林闽在接受21世纪经济报道记者采访时表示： 隔夜公布的美国6月政策会议结果既符合预期又超出预期。符合预期的是美联储6月暂停加息，并发表鹰派声明 ，描述未来将继续加息的前景；超出预期的是，美联储点阵图显示年内还有两次加息（假设每次25个基点）。会议前市场普遍预期年内美联储仅会在7月，或者9月再加息一次，该点阵图明显较预期更加鹰派。从而，黄金丧失所有之前因美国PPI超预期回落的涨幅并走弱。目前来看，美联储6月政策会议超预期鹰派影响较大，短期内或导致市场的预期重构，除非接下来出现美国通胀、就业等关键数据明显走软等重大变化或冲击，黄金可能需要在新的市场预期基础上重新定价。

根据CME“美联储观察”的数据显示，美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为29.5%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率已升至69.6%（此前为59.1%）；到9月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为23.3%，累计加息25个基点至5.25%-5.50%的概率为60.8%，累计加息50个基点至5.50%-5.75%的概率为16.2%。

黄金的持仓也出现下降，全球最大的黄金ETF—SPDR的持仓已经降至929.7吨，相较5月的高点943.89吨，已经下降14.2吨。

中金公司研报指出，2023上半年，黄金价格持续位于历史高位，利率预期驱动的投机交易主导金价中枢抬升，超预期的金融风险事件也触发了短时避险买需。当前来看，市场对于黄金趋势性上行的叙事逻辑主要集中于美联储货币政策周期转向宽松、美国经济增长或陷衰退，以及国际货币体系长期“去美元化”三条主线。站在2023年中，中金公司认为在投机性交易或已一定程度上对降息和衰退预期提前定价之际，未来6个月内，市场或将聚焦于三条定价主线的边际变化，例如，或将后移的利率拐点和衰退时点，已经有所转弱的央行购金需求或也显示持续且渐近的货币体系变迁在今年并不特殊。中金公司认为短期内黄金价格或将受制于投机溢价出清，随着避险东风于年底渐至，金价中枢或将有所抬升。

黄金板块今日领跌

金价调整也拖累黄金股走弱，今日贵金属板块重挫2.52%，位居板块跌幅榜第一。山东黄金、赤峰黄金的跌幅超过4%，其中山东黄金领跌，全日跌幅达到5.8%。

面对美联储“放鹰”，瑞银称黄金价格可能会进一步下跌至约每盎司1870美元（目前为每盎司1963美元），因为市场推迟了对美联储降息的预期。

花旗则对黄金的态度较为乐观，花旗表示黄金交易价格可能在2023年年底或2024年上半年达到每盎司2200美元，明年平均价格将超过2000美元/盎司。

各国央行对黄金的热度不减。6月7日，据中国人民银行公布的数据，中国5月末黄金储备6727万盎司，4月末为6676万盎司，为连续第7个月增加黄金储备。

今年以来，我国黄金储备不断攀升。中国人民银行公布的数据显示，我国1月末、2月末、3月末、4月末、5月末的黄金储备分别为6512万盎司、6592万盎司、6650万盎司、6676万盎司、6727万盎司。可以看到，5月末黄金储备环比上升51万盎司。

5月30日，世界黄金协会发布了《2023年中央银行黄金储备调查》，该调查显示，24%的中央银行打算在未来12个月内增加其持有的准备金。同时，中央银行对美元未来作用的看法比之前的调查更为悲观。相比之下，他们对黄金未来作用的看法变得更加乐观，62%的人表示黄金将在总储备中占据更大的份额，而在去年这一比例为46%。

中信证券首席经济学家明明表示，近年来，逆全球化趋势有所抬头，全球“去美元化”进程也已经悄然开始。我国央行选择增持黄金，一方面因为担忧美元安全性、寻求多元化外汇储备，也减少了美元在外汇储备中占比过高所带来的信用货币风险；另一方面，这也降低了美联储货币政策大起大落对我国经济基本面和金融市场的冲击，并有助于维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

标签：